李述德:涨跌和天量不是衡量资本市场核心价值的标准

2015年03月28日 22:37  新浪财经 微博 收藏本文     
图为台湾证券交易所董事长李述德。图为台湾证券交易所董事长李述德。

  新浪财经讯 3月28日消息,今日,台湾证券交易所董事长李述德在#2015博鳌亚洲论坛#上表示,大家每天看着涨跌、天量。资本市场的核心价值只有这两个指标吗?资本市场一个合理的状况是只用这两个来看吗?我认为不是,就我们来看一个市场,一个健康的市场,一个合理的市场,指标绝对不是这个东西。是什么东西呢?等于把人的身体检查一样,基本上是三个P。

以下为台湾证券交易所董事长李述德在#2015博鳌亚洲论坛#分论坛上的发言实录:

  主持人刘纪鹏[微博]:今天还有一个话题是沪港通,最后一位发言人台湾交易所李述德董事长,他一直提光沪港通,是不是还要沪湾通。台湾说现在才200亿,体量也不担心。也担心服贸到你们那儿,你们在搞太阳花运动。如果来资本统一,马总统是不是真的要提前下台?所以也想听听您的观点,或者您对大陆股市的看法。

  李述德:非常难得的机会,今天我以台湾证券交易所董事长的身份参与这样的论坛。可以说从台湾的资本市场来看大陆的资本市场,也许是比较旁观者,也许比较客观一点,请大家指教。

  李述德:刚才谈到大陆的变化,500点、800点、1000点、4000点涨涨跌跌,交易量也是涨涨跌跌。大家每天看着涨跌、天量。资本市场的核心价值只有这两个指标吗?资本市场一个合理的状况是只用这两个来看吗?事实上我认为不是。刚才几位也提到了,就我们来看一个市场,一个健康的市场,一个合理的市场,指标绝对不是这个东西。是什么东西呢?等于把人的身体检查一样,基本上是三个P。

  李述德:第一个刚才提到了,价格合理不合理。全世界常态的平均大概20倍左右上上下下。刚才停几位讲到到70倍、50倍,合理不合理?更重要的这是一个平均值,是一个总体的数字。但是各位买股票是买总体的吗?是买个股。总体是参考,个股是要选择的。是要去探讨,而不是看涨和跌。

  李述德:第二个P是市场的周转率,流通性。流通性是什么意思?刚才讲市值40M,一天的交易量12000亿,那还得了,一年下来得多少啊。我们一般看一个市场合理的周转率大概一百左右,高一点、低一点,相对比较合理。各位可以看看,有时候高很多,有时候很低,只有500亿就太低了。像发高烧,一下子太高、太低也不好。

  李述德:第三个P,请教各位卖股票是要赚到钱吗?什么意思?配的股息红利合理不合理,比你存在银行合理就买啊。各位都知道买卖股票有两个原则,谈到策略顺便也提一下,什么叫策略?买卖股票,短期买卖赚差价,长期持有赚股息。你自己选择要长要短。

  李述德:我们观察一个市场,就是我们了解可能这几个面向都要看到。当然今天的主题主持人特别提到资本市场跟实际晶体的关系。我就要回到资本市场的核心价值到底是什么,这个市场到底是干什么的。据我的了解,基本上是通过这个平台把民间的资金,通过股、债变成公司的生产资金,让公司扩大经营带动营收,活络后面一系列的经济活动。如何运用资本市场来活络实体经济,来推动、来发达实体经济。实体经济好了,规模做大了,就业人口多了,就要更多的金融服务了,又要更多的资本市场的服务了。我想在座的都可以了解资本市场广义来讲有现货、期货、债市、衍生性产品上面万种,可以给你做选择。

  李述德:首先资本市场最重要的核心价值,就是帮助企业筹资。另外一面保护大众投资。今天谈资本市场不是只有监理机关而已,核心是谁啊?是上市公司。它有没有核心经营,报表合适不合适,不合适的话都是欺骗社会大众。资本市场不是只有上市公司啊,还有证券商、中介会计师/律师,当然还有主管机关,这么多参与者是不是都到位了。假定没有到位,这个市场健康是不一定的。我们台湾市场走了五十年,不敢说健康不健康,还时不时打喷嚏,要一步一步来改。

  李述德:我了解大陆的资本市场二十几岁,但是进步到这样也真的不容易了,所以我们也很觉得非常不容易。今天不管怎么样,改革红利或投资策略也好,从一个资本市场的发展来看,国际化是必然的。刚才主持人特别点到我们的互动,这是一个必然的趋势,只是怎么走、怎么弄要一步一步地探讨,一步一步地大家有共识之后才能够水到渠成,大概是这个意思。

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